Од јула, курсеви јуана (RMB) у односу на амерички долар у иностранству и иностранству су се нагло опоравили и достигли врхунац 5. августа. Међу њима, курс јуана (CNY) у иностранству је порастао за 2,3% у односу на најнижу вредност 24. јула. Иако је пао након накнадног скока, од 20. августа, курс јуана у односу на амерички долар је и даље порастао за 2% у односу на 24. јул. Дана 20. августа, курс јуана у односу на амерички долар у иностранству је такође достигао врхунац 5. августа, порасвши за 2,3% у односу на најнижу вредност 3. јула.
Гледајући у будућност тржишта, да ли ће девизни курс јуана у односу на амерички долар ући у узлазни канал? Верујемо да је тренутни девизни курс јуана у односу на амерички долар пасивна апрецијација због успоравања америчке економије и очекивања смањења каматних стопа. Из перспективе разлике у каматним стопама између Кине и Сједињених Држава, ризик од нагле депрецијације јуана је ослабио, али у будућности морамо видети више знакова побољшања у домаћој економији, као и побољшања у капиталним пројектима и текућим пројектима, пре него што девизни курс јуана у односу на амерички долар уђе у циклус апрецијације. Тренутно је вероватно да ће девизни курс јуана у односу на амерички долар флуктуирати у оба смера.
Америчка економија се успорава, а кинески јуан пасивно расте.
Према објављеним економским подацима, америчка економија је показала очигледне знаке слабљења, што је некада изазвало забринутост тржишта због рецесије у САД. Међутим, судећи по индикаторима као што су потрошња и сектор услуга, ризик од рецесије у САД је и даље веома низак, а амерички долар није доживео кризу ликвидности.
Тржиште рада се охладило, али неће пасти у рецесију. Број нових радних места ван пољопривреде у јулу је нагло пао на 114.000 у односу на претходни месец, а стопа незапослености је порасла на 4,3% изнад очекивања, што је покренуло праг рецесије „Семовог правила“. Док се тржиште рада охладило, број отпуштања се није охладио, углавном зато што број запослених опада, што одражава да је економија у раним фазама хлађења и да још није ушла у рецесију.
Трендови запослености у америчкој производној и услужној индустрији су различити. С једне стране, постоји велики притисак на успоравање запослености у производњи. Судећи по индексу запослености америчког ISM индекса задужености за производњу (US ISM), од када је Фед почео да повећава каматне стопе почетком 2022. године, индекс је показао силазни тренд. Од јула 2024. године, индекс је износио 43,4%, што је успоравање од 5,9 процентних поена у односу на претходни месец. С друге стране, запосленост у услужној индустрији остаје отпорна. Посматрајући индекс запослености америчког ISM индекса задужености за непроизводњу (US ISM PMI), од јула 2024. године, индекс је износио 51,1%, што је повећање од 5 процентних поена у односу на претходни месец.
У контексту успоравања америчке економије, индекс америчког долара је нагло пао, амерички долар је значајно девалвирао у односу на друге валуте, а дуге позиције хеџ фондова у америчком долару су значајно смањене. Подаци које је објавила CFTC показали су да је од недеље 13. августа нето дуга позиција фонда у америчком долару била само 18.500 лотова, а у четвртом кварталу 2023. године била је више од 20.000 лотова.
Време објаве: 14. септембар 2024.